Как быть, если друг перестал выплачивать рассрочку за часы?

У вас проблема. Банку должны только вы  и все претензии могут быть только к вам. Разговаривайте с ним,  убеждайте,  скажите что напишите заявление в полицию о мошенничестве.  

В вашей ситуации когда ничего нет, вы фактически не сможете доказать факт вашей с «другом» сделки. При этом, по-закону, при заключении договора займа (по расписке или по договору) свидетельские показания судом не принимаются! Единственный шанс, это собрать хоть какие-то доказательства самостоятельно. Записать разговор с «другом» о том, что все так и было, как вы написали. Свидетелей того, что он фактически владеет часами, а не вы. Подать заявление на него в полицию по факту обмана, там его должны опросить, возможно он даст показания, так необходимые вам. После проведения полицией проверки вы сможете с ней ознакомиться, именно тогда сможете получить доказательства из материала, где будет его пояснение. Дело сложное, но возможное. Успехов.